ट्रम्प व्यापार युद्ध फ्रंटलोडिंग का निर्माण कर रहे हैं "मृगतृष्णा" व्यापार में: समुद्री विशेषज्ञ

2026 में वैश्विक विकास के पूर्वानुमान अपेक्षाकृत आशावादी हैं, लेकिन वैश्विक माल बाजार के भीतर की तस्वीर सावधानी का कारण प्रस्तुत करती है, आपूर्ति श्रृंखला डेटा के विश्लेषण से पता चलता है कि माल शिपमेंट की वास्तविक मात्रा ले जाया जा रहा है जो एक गुलाबी दृष्टिकोण के लिए ठोस समर्थन प्रदान नहीं करता है। सी-इंटेलिजेंस के सीईओ और संस्थापक एलन मर्फी के अनुसार, राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प का वैश्विक व्यापार युद्ध डेटा में कटौती का एक कारण है क्योंकि इसका माल ढुलाई बाजार पर प्रभाव जारी है।

अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष की नवीनतम विश्व आर्थिक आउटलुक रिपोर्ट का उनका विश्लेषण, जिसमें “स्थिर” वैश्विक अर्थव्यवस्था और 2026 के लिए 3.3% और 2027 के लिए 3.2% की वैश्विक सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि का शीर्षक दिया गया है, स्थिरता की एक तस्वीर है जिसके बारे में उनका कहना है कि “इससे पता चलता है कि विश्व व्यापार की वृद्धि काफी धीमी होने की उम्मीद है।”

एक नए सी-इंटेलिजेंस विश्लेषण के अनुसार, “यह कमी पूरे 2025 में देखी गई ‘फ्रंट-लोडिंग’ घटना का प्रत्यक्ष परिणाम प्रतीत होती है, जहां शिपर्स ने प्रत्याशित प्रत्याशित व्यापार नीति बदलावों के लिए आयात में तेजी ला दी है।” परिणामस्वरूप, सी-इंटेलिजेंस का अनुमान है कि माल बाजार और माल ढुलाई दरें दबाव में रहेंगी, माल ढुलाई की मात्रा में वृद्धि नई पोत क्षमता को अवशोषित करने के लिए संघर्ष कर रही है।

मर्फी ने चेतावनी दी कि आईएमएफ का व्यापार दृष्टिकोण विषम है क्योंकि यह उच्च-मूल्य वाले प्रौद्योगिकी निर्यात पर आधारित है।

“आईएमएफ के व्यापार अनुमान टीईयू के बजाय मौद्रिक मूल्य पर आधारित हैं [twenty-foot equivalent unit shipping containers],” मर्फी ने कहा। ”यह कंटेनर शिपिंग हितधारकों के लिए एक चुनौतीपूर्ण परिदृश्य बनाता है। हेडलाइन वृद्धि काफी हद तक मूल्य-प्रौद्योगिकी क्षेत्र द्वारा संचालित है, जो वॉल्यूम-सघन वस्तुओं की कमजोर भौतिक मांग की वास्तविकता को अस्पष्ट करती है,” उन्होंने कहा।

उन्होंने शिपिंग लाइनों के लिए वास्तविक कार्गो मात्रा के संबंध में स्थिति को एक आर्थिक “मृगतृष्णा” के रूप में संदर्भित किया, जिसकी उन्हें उम्मीद है कि 2026 में कमी आएगी। महासागर वाहक, ट्रकिंग, रेल कंपनियां और गोदाम सभी कंटेनरों की मात्रा से पैसा कमाते हैं जो वे ले जाते हैं या माल संग्रहीत करते हैं।

क्षितिज पर माल ढुलाई में कोई वृद्धि नहीं होने और हौथी विद्रोही हमलों के वर्षों के बाद अधिक समुद्री वाहक लाल सागर में लौटने लगे हैं, जिससे जलमार्ग पारगमन के लिए बहुत जोखिम भरा हो गया है, कम जहाजों की आवश्यकता होगी। लाल सागर एशिया से यूरोप तक एक तेज़ व्यापार मार्ग है, इसलिए जिन जहाजों को एक बार हॉर्न ऑफ़ अफ्रीका के आसपास लंबे व्यापार मार्ग में जोड़ा गया था, उनकी अब आवश्यकता नहीं होगी। एपी मोलर-मार्सक की हाल ही में 1,000 नौकरियों में कटौती की घोषणा के पीछे इस अतिरिक्त क्षमता को एक कारण के रूप में संदर्भित किया गया था। एकीकृत लॉजिस्टिक्स प्रदाता ने जहाज की अधिक क्षमता का हवाला देते हुए चौथी तिमाही में सभी शिपिंग मार्गों पर औसत माल ढुलाई दरों को 23 प्रतिशत कम कर दिया है। इस दर में गिरावट के कारण कंपनी के मुख्य शिपिंग व्यवसाय में $153 मिलियन की कमाई का नुकसान हुआ।

पोर्ट ऑफ लॉन्ग बीच सहित अमेरिकी बंदरगाहों ने 2025 में फ्रंट-लोडिंग के परिणामस्वरूप रिकॉर्ड कंटेनर वॉल्यूम दर्ज किया। पोर्ट वॉल्यूम वृद्धि को बढ़ाने में मदद करने के लिए दक्षिण पूर्व एशिया से व्यापार किया गया था।

पोर्ट ऑफ लॉन्ग बीच के सीईओ नोएल हसेगाबा ने कहा, “अभी कुछ साल पहले, 2019 में, चीन ने हमारे कुल इनबाउंड और आउटबाउंड वॉल्यूम का लगभग 70% हिस्सा लिया था।” “आज, यह घटकर 60% रह गया है। हमने वियतनाम, थाईलैंड, कंबोडिया और मलेशिया जैसे दक्षिण पूर्व एशिया के देशों में व्यापार स्थानांतरण में 10 प्रतिशत अंक का उतार-चढ़ाव देखा है।”

इस वर्ष टैरिफ अनिश्चितता जारी रहने के साथ – ट्रम्प ने हाल के दिनों में नए सौदों की घोषणा की है, जैसे कि भारत के साथ, लेकिन साथ ही अन्य हालिया उदाहरणों में और अधिक आक्रामक टैरिफ की धमकी दी है, और ट्रम्प के आईईईपीए टैरिफ पर सुप्रीम कोर्ट का फैसला संभावित रूप से 20 फरवरी को आएगा – व्यापार की दुनिया और आपूर्ति श्रृंखला उस पर नेविगेट करेगी जिसे कुछ समुद्री विशेषज्ञ “डबल-स्क्वीज़” कह रहे हैं।

मर्फी ने कहा, “यह 2025 की फ्रंट-लोडिंग के बाद दबी हुई मात्रा की वापसी अवधि है, जो इस वास्तविकता के साथ संयुक्त है कि व्यापार नीति में बदलाव होता है जहां उच्च अमेरिकी टैरिफ लागत आधार लगभग 18.5 प्रतिशत है।” उन्होंने कहा, “इस माहौल में, एक ‘स्थिर’ अर्थव्यवस्था इन उच्च लागतों को अवशोषित करने के लिए आवश्यक बढ़ती उपभोक्ता मांग प्रदान नहीं करेगी।”

अमेरिकी माल बाज़ार विस्तार मोड में है, लेकिन मुद्रास्फीति चिंता का कारण है

अमेरिकी माल बाजार वर्तमान में विस्तार में है, लेकिन टैरिफ मुद्रास्फीति के प्रभाव के बारे में चिंतित होने का कारण है। लॉजिस्टिक्स मैनेजर्स इंडेक्स के जनवरी के आंकड़ों के अनुसार, उच्च लागत अभी भी आपूर्ति श्रृंखला के माध्यम से अपना काम कर रही है। एरिज़ोना स्टेट यूनिवर्सिटी में आपूर्ति श्रृंखला प्रबंधन विभाग के प्रोफेसर और एलएमआई के लेखकों में से एक, डेल रोजर्स के अनुसार, जनवरी बनाम दिसंबर में वेयरहाउसिंग की कीमतें सपाट के करीब थीं, जो दिसंबर में जाने वाली इन्वेंट्री की “रक्तस्राव” को दर्शाती है।

एलएमआई स्कोर वेयरहाउसिंग, परिवहन और इन्वेंट्री को कवर करने वाली लॉजिस्टिक्स आपूर्ति श्रृंखला में आठ प्रमुख मैट्रिक्स का एक संयोजन है। 50.0 से ऊपर की कोई भी रीडिंग इंगित करती है कि लॉजिस्टिक्स का विस्तार हो रहा है; 50.0 से नीचे की रीडिंग सिकुड़ते लॉजिस्टिक्स उद्योग का संकेत है। जनवरी लॉजिस्टिक्स मैनेजर्स इंडेक्स दिसंबर की रीडिंग 54.2 से ऊपर (+5.2) 59.6 पर था, जो पिछले साल मई के बाद से विस्तार का सबसे तेज़ स्तर है। साल दर साल जनवरी 2025 की तुलना में, यह 62.0 की रीडिंग से नीचे (-2.4) है।

रोजर्स ने कहा, “विस्तार की समग्र दर काफी हद तक साल की शुरुआत में हल्के पुनर्भंडारण की ओर बदलाव के कारण है।” उन्होंने कहा, “इससे पता चलता है कि उत्तरदाताओं ने पिछले साल की अपनी भविष्य की भविष्यवाणियों को बरकरार रखा है और वर्ष की शुरुआत में अपेक्षाकृत कम इन्वेंट्री चला रहे हैं। यह संभवतः निरंतर उच्च लागत को प्रतिबिंबित करता है।”

जनवरी में इन्वेंटरी लागत (+8.4) बढ़कर 71.3 पर पहुंच गई, जिससे वे 70.0 की महत्वपूर्ण विस्तार सीमा से ऊपर चले गए। इन्वेंट्री में विस्तार भंडारण क्षमता में गिरावट (-11.2) से 50.0 की आधारभूत दर तक परिलक्षित होता है। वेयरहाउसिंग उपयोग संकुचन से विस्तार की ओर 54.4 पर वापस (+11.6) लौटा।

परिवहन कीमतों में वृद्धि हुई है, इस आपूर्ति श्रृंखला संकेतक का अप्रैल 2022 के बाद से किसी भी समय की तुलना में अधिक तेज़ी से विस्तार हो रहा है।

कैपिटल हिल पर, ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेंट ने इस सप्ताह कहा कि टैरिफ मुद्रास्फीतिकारी नहीं हैं, लेकिन रोजर्स कहते हैं, “तथ्य यह है कि परिवहन और इन्वेंट्री की कीमतें अधिक हैं लेकिन गोदाम की कीमतें वास्तव में नहीं बढ़ी हैं, यह मुझे संकेत देता है कि शायद हम मुद्रास्फीति देख रहे हैं जो अभी तक आपूर्ति श्रृंखला के उपभोक्ता स्तर पर नहीं बढ़ी है।”

“यह एक दिलचस्प सवाल खड़ा करता है: क्या उच्च परिवहन कीमतें और इन्वेंट्री लागत इसलिए हो रही है क्योंकि अर्थव्यवस्था बेहतर हो रही है, या यह टैरिफ के कारण मुद्रास्फीति है?” उसने कहा। उन्होंने कहा, “कभी-कभी मुद्रास्फीति अर्थव्यवस्था में सुधार का संकेत देती है, लेकिन ये बढ़ोतरी कम से कम आंशिक रूप से टैरिफ के कारण होती है।”