संपत्ति प्रबंधन एम एंड ए इस सवाल से काफी आगे बढ़ गया है कि क्या समेकन जारी रहेगा। डेवो एंड कंपनी के साथ बाजार की गति अब संरचनात्मक दिखती है रिपोर्टिंग 322 आरआईए एम एंड ए 2025 के लिए सौदे, इसे एम एंड ए वेलोसिटी के लिए “नया सामान्य” कहा जाता है।
डेवो के अनुसार, निजी इक्विटी फंडिंग द्वारा समर्थित समेकनकर्ताओं ने “अपनी पहुंच बढ़ा दी है।” उस गति ने मूल्यांकन, वित्तपोषण और रणनीतिक फिट पर ध्यान केंद्रित रखा है। लेकिन एक और मुद्दा बातचीत के केंद्र के करीब आ रहा है: एकीकरण। सीरियल अधिग्रहणकर्ताओं के पास अक्सर सौदों को बंद करने के लिए दोहराए जाने योग्य प्लेबुक होते हैं, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि उनके पास लेनदेन के बाद के चरण के लिए सब कुछ व्यवस्थित है।
यह समझने के लिए कि सफल एकीकरण के लिए क्या आवश्यक है, डब्ल्यूएसआर ने उद्योग के अधिकारियों और सलाहकारों से पूछा कि सांस्कृतिक घर्षण कहाँ बना रहता है, वास्तव में एकीकरण की क्या आवश्यकता है और विक्रेताओं को हस्ताक्षर करने से पहले क्या पता होना चाहिए।
जहां घर्षण आमतौर पर रहता है
लेन-देन के बाद सबसे लगातार मतभेदों में से कुछ ऑपरेटिंग धारणाएं हैं जो सौदे से बहुत पहले प्रत्येक फर्म को आकार देती हैं। डेविड रेनॉल्ड्स, पार्टनर बर्कशायर वैश्विक सलाहकारने कहा कि ये अंतर अक्सर ग्राहक सेवा और सोर्सिंग मॉडल से शुरू होते हैं। “यह सुनिश्चित करना कि ये मॉडल संरेखित हैं, कंपनियों के बीच सफल एकीकरण के लिए महत्वपूर्ण है।”
के कार्यकारी उपाध्यक्ष और मुख्य व्यवसाय विकास अधिकारी टैमी रॉबिंस ने कहा, “सांस्कृतिक मतभेद अक्सर निर्णय लेने के तरीके, टीमों का नेतृत्व कैसे किया जाता है और ग्राहकों की सेवा कैसे की जाती है, में दिखाई देते हैं।” कैम्ब्रिज निवेश अनुसंधान. उनके विचार में, कार्य उन अंतरों को शीघ्र पहचानना है, फिर निर्णय लेना है कि “पैमाने और दीर्घकालिक सफलता के लिए” स्थिरता वास्तव में कहाँ आवश्यक है।
जेफ नैश, सीईओ ब्रिजमार्क रणनीतियाँने कहा कि व्यापक योजना-उन्मुख मानसिकता साझा करने वाले खरीदारों को भी भूगोल, ग्राहक संरचना और सेवा डिजाइन से जुड़े लंबे समय तक चलने वाले मतभेदों का सामना करना पड़ सकता है। उन्होंने कहा, ”एक मूल कंपनी कोशिश करेगी और एकीकृत करेगी, फिर आत्मसात करेगी, और इस दृष्टिकोण में लंबी चुनौतियां हो सकती हैं,” उन्होंने कहा, ”खासकर अगर मूल सौदे को वित्तीय लोगों ने फील और फिट के बजाय पसंद किया हो।”
गैर-परक्राम्य बातें, और क्या अलग रह सकते हैं
जबकि कुछ विशेषज्ञों का कहना है कि मतभेद बने रह सकते हैं, अधिकांश मूलभूत क्षेत्रों को देखते हैं जिन्हें संरेखित किया जाना चाहिए।
रॉबिन्स के लिए, आवश्यक बातें सीधी हैं। उन्होंने कहा, ”साझा मूल्य, ग्राहक फोकस और जवाबदेही को एक समान बनाने की जरूरत है।” उन्होंने कहा कि “ब्रांडिंग, विरासत प्रणाली, या दिन-प्रतिदिन की लय” अलग रह सकती है यदि वे ग्राहक अनुभव को ख़राब नहीं करते हैं या फर्म की रणनीतिक प्राथमिकताओं में हस्तक्षेप नहीं करते हैं।
ग्रेग गेसर्ट, मुख्य कॉर्पोरेट विकास अधिकारी वेस्टजेन वेल्थ पार्टनर्सने अपनी फर्म के दृष्टिकोण को समझाया: “वेस्टजेन को हमारी मौजूदा टीमों और हमारे साथ साझेदारी करने का चयन करने वाली टीमों के बीच किसी भी तरह की हम-बनाम-वे मानसिकता को खत्म करने की जरूरत है।” उन्होंने कहा कि सामाजिक और संगठनात्मक एकीकरण एक माध्यमिक विचार नहीं है बल्कि एक शर्त है।
रेनॉल्ड्स ने तर्क दिया कि उत्तर खरीदार की संरचना पर भी निर्भर करता है। उन्होंने कहा, ”किसी भी सफल लेनदेन के लिए सांस्कृतिक एकीकरण/समामेलन महत्वपूर्ण है, जिसमें कंपनियां एक साथ मिल रही हैं।” लेकिन उन्होंने कहा कि “मल्टी-बुटीक संरचना” में, कंपनियां अक्सर अपनी स्वयं की अधिक पहचान बनाए रख सकती हैं।
‘सर्वश्रेष्ठ’ मॉडल की खोज
कुछ विशेषज्ञ “सर्वोत्तम” अधिग्रहण मॉडल नहीं देखते हैं, बल्कि सोचते हैं कि पूर्ण एकीकरण और लाइटर-टच पार्टनरशिप मॉडल दोनों सफल हो सकते हैं।
रॉबिन्स ने कहा, “सभी के लिए एक आकार-फिट-फिट दृष्टिकोण नहीं है।” “साझेदारी और पूर्ण एकीकरण दोनों काम कर सकते हैं।” अपेक्षाओं, शासन और निर्णय लेने के बारे में स्पष्टता सबसे ज्यादा मायने रखती है। उनके विचार में, संस्कृति “इसमें एक बड़ी भूमिका निभाती है कि क्या रणनीति चीजों को आगे बढ़ाती है या रास्ते में लाती है।”
रेनॉल्ड्स ने फॉर्मूला की जगह फिट पर भी जोर दिया। उन्होंने कहा, “अलग-अलग विक्रेताओं के अलग-अलग उद्देश्य और प्रेरणाएं होती हैं, इसलिए ऐसा भागीदार ढूंढना महत्वपूर्ण है जिसका अधिग्रहण मॉडल उन उद्देश्यों और प्रेरणाओं के साथ सबसे अधिक मेल खाता हो।” उन्होंने कहा कि कुछ विक्रेता स्वायत्तता और चयनात्मक समर्थन चाहते हैं, जबकि अन्य एक बड़े मंच में पूरी तरह से तब्दील होने का लाभ चाहते हैं।
नैश ने कहा कि मौजूदा बाजार ही इस बात का सबूत देता है कि कोई एक खाका नहीं है। उन्होंने कहा, “दिलचस्प बात यह है कि एकीकरण स्पेक्ट्रम के सभी चरम पर मौजूद खरीदारों को कुछ महत्वपूर्ण सफलता मिल रही है।” विक्रेताओं को उन अंतरों को पहले से समझना चाहिए और उसके अनुसार चयन करना चाहिए। “यह सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण है कि बेचने पर विचार करते समय सही भागीदार चुनने के लिए आपकी कंपनी क्या हासिल करने की कोशिश कर रही है, इसमें आपके पास स्पष्ट लक्ष्य हैं।”
समापन के बाद सामने आने वाले आश्चर्य
यहां तक कि अच्छी तरह से जांचे गए सौदों में भी, कागजात पर हस्ताक्षर होने के बाद भी संस्कृति अप्रत्याशित तरीके से खुद को प्रकट कर सकती है। कभी-कभी यह समस्याएँ पैदा करता है, और कभी-कभी सकारात्मक आश्चर्य भी पैदा करता है।
रॉबिन्स ने कहा, “एक बड़ा आश्चर्य यह है कि अनौपचारिक व्यवहार, जैसे संचार शैली या बैठक की आदतें, जुड़ाव को कितना प्रभावित करती हैं।” उन्होंने यह भी कहा कि “टीमों को एक साथ लाने से अक्सर नए विचारों को बढ़ावा मिलता है।” उनके अनुभव में, परेशानी तब सामने आती है जब धारणाएं बंद होने से पहले ही अनकही हो जाती हैं।
नैश ने स्पेक्ट्रम के दोनों छोर देखे हैं। उन्होंने कहा, “मैंने ऐसे सलाहकार देखे हैं जो कंपनी में पूरी तरह से एकीकृत नहीं हुए हैं।” “मैं ऐसे सलाहकारों से मिला हूं जो खराब सांस्कृतिक फिट के कारण बेचे जाने के बाद अपनी फर्म छोड़ना चाहते हैं।” लेकिन उन्होंने यह भी देखा है कि कंपनियां अधिग्रहीत कर्मचारियों के लिए नए आंतरिक करियर पथ बनाती हैं, जिसमें नेतृत्व के अवसर भी शामिल हैं जो लेनदेन से पहले मौजूद नहीं थे।
जोश हैरिस, एम एंड ए के अध्यक्ष ठंडी धाराएक उदाहरण दिया कि किसी संगठन के माध्यम से सकारात्मक आश्चर्य कैसे फैल सकता है। “हमने नई संस्कृतियों के सकारात्मक उदाहरणों का अनुभव किया है,” उन्होंने विलय भागीदार की बाइक टू वर्क माह परंपरा की ओर इशारा करते हुए कहा, जिसे कोल्डस्ट्रीम ने बाद में अधिक व्यापक रूप से अपनाया।
निजी इक्विटी के साथ क्या परिवर्तन होता है
विशेषज्ञ इस बात पर एकमत नहीं थे कि संस्कृति को प्रभावित करने के रूप में उन्होंने निजी इक्विटी को कितना महत्व दिया है।
यह पूछे जाने पर कि क्या पूंजी समर्थन अतिरिक्त सांस्कृतिक विचार पैदा करता है, रॉबिन्स सहमत हुए। “पूंजी समर्थन अक्सर प्रदर्शन, शासन और निष्पादन पर अधिक जोर देता है।” उन्होंने सुझाव दिया कि उन अपेक्षाओं को स्पष्ट रूप से संप्रेषित किया जाना चाहिए ताकि टीमें समझ सकें कि “निर्णय कैसे लिए जाते हैं और सफलता कैसे मापी जाती है।”
रेनॉल्ड्स ने कहा, “हम शायद ही कभी देखते हैं कि प्रायोजक-समर्थित फर्मों को प्रायोजक की अन्य पोर्टफोलियो कंपनियों के साथ बातचीत करने की आवश्यकता होती है।”
हैरिस एक संघर्ष देखते हैं: “एक निजी इक्विटी समर्थक के साथ, एक कंपनी के लिए जो सबसे महत्वपूर्ण है उसमें एक अंतर्निहित संभावित संघर्ष होता है,” उन्होंने कहा। “क्या संस्कृति या लाभ अधिक महत्वपूर्ण है?” उनका उत्तर: “हम मानते हैं कि यह हमेशा संस्कृति है, इसलिए हम इसकी रक्षा के लिए वह सब कुछ करते हैं जो हम कर सकते हैं।”
हस्ताक्षर करने से पहले विक्रेताओं को क्या जानना आवश्यक है
विशेषज्ञों के अनुसार, सांस्कृतिक पहलुओं पर उचित परिश्रम को वित्तीय परिणामों के बाद के विचार के रूप में नहीं देखा जाना चाहिए। विक्रेताओं को यह समझने की आवश्यकता है कि नए संगठन के अंदर जीवन वास्तव में कैसा महसूस होगा।
गेसर्ट ने कहा कि विक्रेताओं को प्रबंधन प्रस्तुतियों में खरीदार क्या कहते हैं, इस पर ध्यान देना चाहिए और मूल्यांकन करना चाहिए कि वे कैसा व्यवहार करते हैं। उन्होंने कहा, “यह सिर्फ वही नहीं है जो आपका संभावित साथी कहता है, बल्कि यह है कि वे क्या करते हैं और कैसा आचरण करते हैं।” “अक्सर, एक खरीदार सही बात कहेगा क्योंकि यह संस्कृति से संबंधित है, लेकिन उनका व्यवहार इसे पुष्ट नहीं करता है।”
हैरिस ने सभी स्तरों पर सीधी बैठकों की वकालत की। उन्होंने कहा, “एक विक्रेता को केवल सौदा करने वालों के बजाय संगठन में कई लोगों से मिलना और सीखना सुनिश्चित करना चाहिए।” उन्होंने कहा, मुद्दा कंपनी में शामिल होने की दिन-प्रतिदिन की वास्तविकता को समझने का है, न कि केवल बातचीत में प्रस्तुत लेनदेन की कहानी को समझने का।
नैश के लिए, सांस्कृतिक फिट विक्रेता की परिश्रम प्रक्रिया में सबसे ऊपर है। उन्होंने कहा, “खरीदारी और कंपनियों की तुलना करते समय यह उचित परिश्रम का अब तक का सबसे महत्वपूर्ण पहलू है।” जो विक्रेता किसी सौदे के तुरंत बाद बाहर निकलने के बजाय वर्षों तक बने रहने की योजना बना रहे हैं, उनके पास वहां से शुरुआत करने के और भी अधिक कारण हैं।
वेल्थ सॉल्यूशंस रिपोर्ट के प्रधान संपादक जूलियस बुकानन से यहां संपर्क किया जा सकता है julius.buchanan@wealthsolutionsreport.com.
